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无论价值还是成长，龙头更强。2018年以来价值成长风格弱化，但另一个市场风格值得关注：龙头策略持续占优。早在2016-17年龙头策略优势就开始显现，所谓漂亮50行情多以行业龙头为主，消费板块的贵州茅台（16/1-17/12涨幅231.51%）、格力电器（122.1%），周期板块的海螺水泥（81.0%）、中国神华（82.7%），TMT板块的海康威视（164.7%）、大华股份（58.1%），金融地产板块的招商银行（73.6%）、万科A（37.0%）。进一步我们选取Wind一级行业分类中市值前三的个股构建龙头股组合， 2016、2017以及2018年至今（除信息技术行业）三个时间段内，各行业龙头股价涨幅均高于各自行业整体水平。而按自由流通市值加权计算龙头组合17年至今累计涨幅约100.8%，表现明显好于全部A股平均涨幅-11.0%和涨跌幅中位数-32.3%。第一部分提到价值风格弱化的原因是两者盈利趋势收敛，而龙头效应持续的原因则是龙头公司业绩更优，根据Wind行业分类，多数行业龙头公司盈利能力较行业整体明显占优，日常消费总市值最大的三大龙头公司（行业整体）的19Q1ROE（TTM）为26.8%（12.4%），信息技术为21.7%（4.2%），可选消费为20.2%（6.1%），材料为19.5%（8.8%），医疗保健为19.2%（8.7%），金融为14.1%（10.8%），房地产为11.7%（9.7%），工业为8.2%（5.9%），公用事业为8.0%（5.8%），能源为7.2%（6.2%）。

沃伦·巴菲特：我不知道。我认为这是世界上最重要的问题，可我不知道答案。（笑）如果我们知道答案，它就不是最重要的问题了。ANDY SERWER： I don‘t like that．安迪·塞尔：我不喜欢那样（超低利率）。WARREN BUFFETT：[LAUGHS] No， but it‘s true．

据统计，除去投资收益看承保状况，过半数保险公司的承保仍亏损，承保亏损过亿元的公司有太保财险、平安财险、安盛天平保险、都邦财险、长安责任险、天安财险，绝大多数亏损的为中小保险公司，亏损从数百万到几千万元不等。责任编辑：张译文因为一直没有找到自己真正喜欢的工作，李俊庆本科毕业后换了数份工作，最长的一份做了一年多，是在吉林老家的某教育机构当助教。

国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼认为，未来几年，防范化解重大风险作为三大攻坚战之一，金融监管从严、从紧的基调和原则不会改变。从监管内容看，将继续打好防控金融风险攻坚战，表外业务、同业投资、支付业务、交叉金融产品等将进一步得到规范；从监管对象看，坚持“两手抓”方针，一手抓正规金融机构，一手抓非金融机构。

沃伦·巴菲特：盒子里有什么东西吗？你能说出那个盒子里有什么，没有什么吗？这就是我所说的了解你的能力圈。我的能力范围不包括预测一天以后，一年以后，五年以后的利率的能力。所以我能在不知道这些的（要素的）情况下工作吗？这和预测股市走势是一样的。我不能做这些事。但这并不意味着我不能长期做好投资。

第八条 银行业消费者有权依法主张自身合法权益不受侵害，并对银行业金融机构消费者权益保护工作进行监督，提出批评和建议，对侵害自身合法权益的行为和相关人员进行检举和控告。第十二条银行业金融机构应当尊重银行业消费者的个人金融信息安全权，采取有效措施加强对个人金融信息的保护，不得篡改、违法使用银行业消费者个人金融信息，不得在未经银行业消费者授权或同意的情况下向第三方提供个人金融信息。