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2．A股制度问题一：上市公司未优胜劣汰有些绩优股无法在A股上市。08年金融危机至今MSCI海外中国指数的涨幅远大于A股指数的涨幅，我们认为造成这种差异的主要原因是A股的上市标准较为严苛，许多创新型企业只能远赴美股上市。对比之前A股美股的上市标准，A股强调业绩标准，主板（含中小板）新股发行要求企业在上市前必须连续3年盈利，并且累计净利润需要超过3000万，而纽交所对业绩没有硬性指标，企业只要资产规模较大、质量高且有盈利潜力，即使短期没有产生收入也可以上市。较为严苛的上市制度导致A股市值及利润行业结构扭曲，美国中资股里科技股和消费股的市值占比为72%、利润占比为60%，远高于A股的35%和14%，代表新经济的企业如阿里巴巴、百度、京东、携程等在早期由于亏损无法在A股上市，如今这几家公司均已成为各自领域的龙头企业，股票总市值折算成人民币分别为32000亿、6200亿、3600亿与1600亿元，市值高于沪深300第40大权重股。如果这些龙头企业在A股上市，那沪深300指数的行业结构会更为合理。这四家公司上市至今累计涨幅分别为170%、9800%、100%与3900%， A股的投资者并没有享受到这些企业成长所带来的投资收益。为解决优质企业漏出A股的问题，2018年3月30日国务院办公厅发布《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》，放宽了八大高新技术产业和战略性新兴产业中企业上市的盈利条件，为未上市企业在A股上市以及已在境外上市的企业以CDR形式回归A股开辟了“绿色通道”。5月4日，证监会发布《存托凭证发行与交易管理办法（征求意见稿）》，为CDR的正式出台做了进一步铺垫。5月21日，中国结算就《存托凭证登记结算业务细则（公开征求意见稿）》向市场参与主体公开征求意见，《细则》针对CDR所涉及的证券登记与存管、结算与接收等一系列后台配套规则给予明确规范。在这些配套设施的帮助下，360、药明康德和工业富联均已登陆A股。

“当时，‘祥祥’能从卧龙上百只圈养大熊猫中脱颖而出，主要在于它有三个特质：年龄优势、身强体壮和便于参照。”中国大熊猫保护研究中心党委副书记、常务副主任张和民向记者回忆，“与其他同龄伙伴相比，‘祥祥’反应敏捷，学习能力强，可塑性高。”专家确定的入选大熊猫首要条件为年龄在两岁左右的亚成体。而“祥祥”在同时入选的大熊猫中体格最健壮，也是唯一一只在整个圈养阶段从未生过病的大熊猫。

部分项目重复开工、开工即停工，动辄百亿元的项目加重了所涉几个县市政府的债务风险；为一己之私，置组织原则于不顾……可见，已经成为“猎物”的侯新华，利令智昏到了何种地步。他的这一作风，也引发楚雄州不少干部的不满。人怕的不是做错事，可怕的是做错事以后还一错再错，更可怕的是做错事后还盲目自信没有错。“自己却盲目地自信能常在河边走从不会湿鞋，自信自己能凭一己之力应对好这一切。”侯新华后悔不已。

内容及版权合作请联系微信：416071724电话：（010）51696915-8036更多精彩请关注体坛+APP北京时间8月25日晚，在天津奥林匹克中心游泳跳水馆进行的全运会男子三米板结束决赛争夺，广东选手谢思埸以568.95分获得冠军，广东选手何超以544.55分获得亚军，半决赛名列第一的北京选手曹缘以536.25分获得第三。

贸易谈判将涉及环境、劳工、补贴、农产品和食品标准、渔业配额、产品原产地标注等多方面问题。路透社解读，欧盟类似谈判通常耗时数年，英国想在2020年底前与欧盟达成新贸易协议并不现实。（闫洁）责任编辑：柳龙龙产业协同 金融助力为深入贯彻中央关于坚决打赢疫情防控阻击战的重要指示精神，落实北京市委市政府和北汽集团关于继续发挥国有企业骨干作用，体现国有企业责任担当，积极支持中小企业共渡“疫情”难关的决策部署，继第一时间向疫区捐款100万元、倡议并推动已投企业累计捐助近2500万元现金物资后，北汽产投又于2月4日发布支持产业链伙伴企业和疫区客户共渡“疫情”难关10项措施，全面助力北汽集团及下属企业、汽车产业链伙伴企业和北汽产投已投企业共克时艰、携手抗“疫”。

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